Tren pelemahan nilai tukar rupiah kembali menjadi sorotan serius. Rupiah terus berada di bawah tekanan dan pada Kamis, 19 Januari 2024, sempat menyentuh level Rp16.880 per dolar AS. Angka ini melampaui rekor pelemahan sebelumnya di level Rp16.865 per dolar AS yang tercatat pada April 2025. Kondisi tersebut menegaskan satu hal: rupiah sedang berada di fase rawan dan tak bisa lagi dipandang sebagai fluktuasi biasa.
Pemerintah mencoba menenangkan pasar. Menteri Keuangan Perbaaya Yudhistira Dewa menyampaikan optimisme bahwa pelemahan rupiah bersifat sementara dan akan mereda seiring membaiknya pertumbuhan ekonomi nasional. Ia meyakini, jika momentum ekonomi terus terjaga, rupiah akan kembali menguat sejalan dengan kepercayaan pasar terhadap prospek Indonesia.
Namun, pasar tidak bekerja dengan optimisme semata. Pertanyaan krusialnya adalah: apa yang benar-benar terjadi jika rupiah terus tertekan dan pelemahan ini tidak ditangani secara presisi?
Nilai tukar rupiah bukan sekadar angka di papan kurs. Ia adalah indikator kepercayaan. Ketika rupiah melemah, sinyal yang ditangkap pasar adalah meningkatnya risiko. Dampaknya pun merembet ke berbagai sektor strategis.
Efek pertama yang hampir pasti muncul adalah inflasi.
Pelemahan rupiah membuat harga barang impor melonjak. Negara yang masih bergantung pada impor bahan baku dan energi akan langsung merasakan tekanannya. Harga barang naik, daya beli masyarakat tergerus, dan inflasi menjadi ancaman nyata.
Di saat yang sama, beban utang luar negeri ikut membengkak. Pemerintah dan korporasi yang memiliki kewajiban dalam valuta asing harus membayar lebih mahal dalam rupiah. Jika depresiasi berlangsung lama, tekanan fiskal bisa semakin berat dan ruang belanja negara menyempit.
Industri dalam negeri juga tak luput dari hantaman. Sektor manufaktur yang bergantung pada bahan baku impor menghadapi kenaikan biaya produksi. Ujungnya jelas: harga jual naik atau margin keuntungan tertekan. Dalam kondisi ekstrem, sebagian pelaku usaha bisa memilih mengerem produksi.
Tekanan rupiah juga merembet ke sektor keuangan. Biasanya, Bank Indonesia akan merespons dengan kebijakan suku bunga untuk menjaga stabilitas. Kenaikan suku bunga memang bisa menahan arus keluar modal, tetapi di sisi lain akan memperlambat penyaluran kredit. Risiko kredit bermasalah pun meningkat, sementara dunia usaha menghadapi biaya pinjaman yang lebih mahal.
Di pasar obligasi, pelemahan rupiah kerap memicu aksi jual investor asing. Surat Utang Negara (SUN) menjadi kurang menarik karena risiko nilai tukar meningkat. Jika arus keluar modal asing membesar, tekanan terhadap rupiah bisa semakin dalam—menciptakan lingkaran setan yang berbahaya.
Meski demikian, depresiasi rupiah tidak sepenuhnya tanpa sisi positif. Barang impor yang mahal bisa membuka peluang bagi produk lokal untuk lebih kompetitif. Produsen dalam negeri berpotensi mendapat keuntungan jika mampu meningkatkan kapasitas dan kualitas. Selain itu, pihak-pihak yang memiliki aset atau pendapatan berbasis dolar akan menikmati nilai tukar yang lebih tinggi.
Namun peluang itu hanya bisa dimanfaatkan jika fondasi ekonomi kuat. Tanpa kebijakan yang tepat, pelemahan rupiah justru berubah menjadi ancaman struktural.
Pada akhirnya, nilai tukar yang sehat bukan soal kuat atau lemahnya rupiah semata, melainkan tentang kepercayaan. Kepercayaan pasar, pelaku usaha, dan masyarakat terhadap arah kebijakan ekonomi nasional. Tanpa koordinasi yang solid antara pemerintah, bank sentral, dan sektor riil, optimisme hanya akan tinggal narasi.(Sumber: Youtube Kompas tv)
